يتهافت المستثمرون على ضخ استثمارات ضخمة في قطاع الأدوية والرعاية الصحية في مصر، وشهدت الفترة الماضية الكثير من عروض الاستحواذ سواء على شركات أدوية أو معامل أو مستشفيات، وكان أبرزها تلقي Glaxo Group ثلاثة عروض للاستحواذ على وحدتها في مصر «جلاكسو سميثكلاين».
سوق جاذب تعتبر مصر أكبر منتج للأدوية والمستحضرات الصيدلانية وثاني أكبر مستهلك في منطقة الشرق الأوسط وأفريقيا، بمعدل نمو سنوي مركب بلغ 19% في الفترة من 2013 وحتى 2019، وهو ما يتفوق على معدل النمو السنوي بالمنطقة عند 8%.
وقالت المحللة المالية في بنك الاستثمار فاروس، مريم وائل: إن جاذبية السوق تأتي بدعم من النمو المدفوع بشكل كبير بالإنفاق الشخصي على شراء الأدوية والذي يمثل 61% من إجمالي الإنفاق بالقطاع الصحي، إلى جانب النمو السكاني الكبير بنحو 2% سنوياً. ومع ذلك، لاتزال مصر تسجل أقل معدلات إنفاق للفرد على الأدوية بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وهو ما يشير إلى وجود فرص هائلة للنمو مستقبلاً، وفق ما ذكرت «فوربس». وتتوقع مريم وائل أن ينمو سوق الأدوية بمعدل نمو سنوي مركب 11.6% بين الفترة من 2020 إلى 2025.
وأوضحت أن نمو شركات الأدوية المصرية يأتي على الأغلب بسبب زيادة الأسعار، حيث زاد متوسط أسعار البيع بالسوق بنحو 15% في الفترة من 2013 وحتى 2019. ومن المرجح أن تصل مبيعات شركات الأدوية إلى 128.6 مليار جنيه (8.23 مليار دولار) في 2021 مقابل 116.1 مليار جنيه (7.4 مليار دولار) في 2020. وقد تبلغ مبيعات التجزئة وحدها 87.3 مليار جنيه (5.6 مليار دولار) في 2021، بنمو سنوي 12.5%.
وكانت جائحة «كوفيد-19» قد أثرت بشكل كبير على إيرادات القطاع في أبريل ومايو من 2020 قبل أن يتعافى بدءاً من يونيو 2020. أبرز عروض الاستحواذ باتت وحدة «جلاكسو جروب» في مصر مطمعاً للمستثمرين، حيث تلقت الشركة ثلاثة عروض للاستحواذ على وحدتها في مصر «جلاكسو سميثكلاين»، كان أولها من شركة «حكمة فارماسيوتيكلز بي إل سي»، والتي وقعت معها مذكرة شروط أساسية غير ملزمة في نهاية الشهر الماضي، وذلك بغرض استحواذها المحتمل على حصة المساهم الرئيسي في «جلاكسو سميثكلاين» والبالغة 91.2% من خلال تقديم عرض شراء إجباري لنسبة 100% من كامل الأسهم. وبموجب المذكرة، تتضمن الصفقة المرتقبة الاستحواذ المحتمل على استثمارات أخرى متعلقة بصحة المستهلك وتجارة الأدوية في مصر، بالإضافة إلى تجارة الأدوية في تونس التابعة لمجموعة «جلاكسو سميثكلاين».
وبحسب الشركة، لا تُمّثل مذكرة الشروط الأساسية اتفاقاً بين الأطراف على سعر أو شروط الصفقة المحتملة وتعد خطوة تمهيدية في المفاوضات. ومطلع الشهر الجاري، تلقت الشركة عرضاً من الشركة العربية للصناعات الدوائية والمستلزمات الطبية «اكديما مصر» تبدى فيه رغبتها فى تقديم عرض بخصوص الاستحواذ المحتمل على حصة المساهم الرئيسي في الشركة. وعقب ذلك، تلقت «جلاكسو جروب» خطاباً من شركة العاشر من رمضان للصناعات الدوائية والمستحضرات التشخيصية «راميدا» أبدت فيه اهتمامها بالاستحواذ على حصة المساهم الرئيسي بالشركة، وتقديم عرض شراء بشرط القيام بالفحص النافي للجهالة، والحصول على الموافقات اللازمة. أرباح ضخمة زادت إيرادات غالبية شركات الأدوية المدرجة في البورصة المصرية على مدار الفترة الماضية، وارتفعت إيرادات «ابن سينا فارما» من 782 ملايين دولار في الأشهر التسعة الأولى من 2019، إلى أكثر من 900 ملايين دولار خلال نفس الفترة من 2020، بزيادة 15.3 %، فيما تراجع صافي الأرباح بنحو 18.3% من 15.7 مليون دولار إلى نحو 12.9 مليون دولار.
وتعد «ابن سينا فارما» صاحبة القيمة السوقية الأعلى بين شركات الأدوية المقيدة بالبورصة بنحو 307 ملايين دولار، بحسب إغلاق، الثلاثاء، وهي الثانية في قطاع الرعاية الصحية والأدوية بشكل عام بعد مستشفى «كليوباترا» التي يبلغ رأسمالها السوقي قرابة 541 ملايين دولار. Volume 0% وزادت إيرادات «جلاكسو سميثكلاين» بنحو 18.8% خلال التسعة أشهر الأولى من 2020 لتصل إلى 91 ملايين دولار. وتبلغ القيمة السوقية للشركة نحو 196 ملايين دولار. وقفزت إيرادات «سبيد ميديكال» بقرابة الـ 85%، وذلك من 3.9 مليون دولار إلى 7.2 مليون دولار خلال أول تسعة أشهر من 2020، وزاد صافي الأرباح بنحو 199% ليبلغ 3.14 مليون دولار، ويصل رأس المال السوقي للشركة إلى نحو 194 ملايين دولار.
كما شهدت العاشر من رمضان للصناعات الدوائية «راميدا»، و«مينا فارم» للأدوية زيادة في صافي الأرباح بنحو 119%، و184%، بينما تراجعت أرباح الشركة الدولية للصناعات الدوائية «ايبيكو» بنحو 35% بسبب انخفاض مبيعاتها، ويبلغ رأسمالها السوقي قرابة 262 مليون دولار. وقالت المحللة في فاروس، مريم وائل إن «راميدا» تعد واحدة من أسرع شركات الأدوية نمواً في مصر بمعدل نمو سنوي مركب 31 % في الفترة من 2016 وحتى 2019، متجاوزة بذلك معدل نمو القطاع البالغ 22%.
وتوقعت أن تصبح «راميدا» أعلى شركة من حيث نمو الأرباح قبل خصم الضرائب والفوائد والإهلاكات EBITDA في 2021، بنحو 29.6%، تليها ابن سينا فارما 26.8%، وايبيكو 14.6%. وتمتلك مصر أكبر قاعدة لتصنيع الأدوية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، حيث تمثل حوالي 30 % من السوق الإقليمية، ويغطي الإنتاج المحلي حوالي 93 % من السوق بنسبة 7 % تعود إلى أدوية ذات درجة عالية من التخصص لا يتم إنتاجها محليًا.
